КОНЦЕПТУАЛІЗАЦІЯ ПОНЯТТЯ ФІНАНСОВИЙ ТРЕЙДИНГ
DOI:
https://doi.org/10.17721/1728-2667.2023/223-2/19Ключові слова:
фінансові ринки, класифікація фінансового трейдингу, учасники фінансового трейдингу, фінансові інвестиціїАнотація
Вступ. Фінансовий трейдинг як основний аспект сучасної економіки є сферою дослідження, якій приділяють велику увагу дослідники та фінансові установи в усьому світі. В умовах глобалізації та цифрової економіки поняття фінансового трейдингу поступово ускладнюється, тому мета дослідження – наукове та комплексне обґрунтування визначення поняття «фінансовий трейдинг». Для досягнення поставленої мети було виконано такі завдання: сконструйовано визначення поняття «фінансовий трейдинг»; узагальнено характеристику основних учасників фінансового трейдингу (індивідуальні трейдери, інституційні інвестори, високочастотні трейдери, маркет-мейкери, брокери та державні інвестиційні фонди); запропоновано комплексну класифікацію фінансового трейдингу.
Методи. У дослідженні застосовано методологію А. Старостіної та В. Кравченка щодо побудови визначення поняття за допомогою семи етапів. Використано метод групування основних учасників фінансового трейдингу і поєднано методи ієрархічної та фасетної класифікації фінансового трейдингу.
Результати. Запропоновано визначення фінансового трейдингу (яке складається з трьох складових: сутність, зміст і результат). Згруповано основних учасників фінансового трейдингу (системні та інвестиційні учасники) і розроблено комплексну класифікацію фінансового трейдингу.
Висновки. Отримані результати є основою для фінансових регуляторів і ринкових практиків, які прагнуть підвищити ефективність, стабільність і інклюзивність фінансового трейдингу. Для науковців це дослідження є підґрунтям до майбутніх досліджень щодо пошуку шляхів підвищення прибутковості фінансових інвестицій за допомогою фінансового трейдингу та визначення перспектив подальшого розвитку технологій фінансового трейдингу.
Завантажити
Посилання
Alves, L.G.A., Sigaki, H.Y.D., Perc, M., & Ribeiro, H.V. (2020). Collective dynamics of stock market efficiency. Scientific Reports.10(1). https://doi.org/10.1038/s41598-020-78707-2
Andrew, W.Lo. (2004). The Adaptive Markets Hypothesis. The journal of portfolio management, 30(5), 15–29. https://doi.org/10.3905/jpm.2004.442611
Arthur, J.N., Williams, R.J., & Delfabbro, P.H. (2016). The conceptual and empirical relationship between gambling, investing, and speculation. Journal of Behavioral Addictions, 5(4), 580–591. https://doi.org/10.1556/2006.5.2016.084
BajajFinserv. (2022). Stock Trading vs. Investing. Which is better for long-term goals? https://www.bajajfinservsecurities.in/web-stories/trading-vs-investing
Barber, B.M., & Odean, T. (2013). The behavior of individual investors. In Handbook of the Economics of Finance. Elsevier. Vol. 2, Part B, P. 1533–1570. https://doi.org/10.1016/B978-0-44-459406-8.00022-6
Brogaard, J., Hendershott, T., & Riordan, R. (2014). High frequency trading and price discovery. Review of Financial Studies, 27(8), 2267–2306. https://doi.org/10.1093/rfs/hhu032
Buczynski, W., Cuzzolin, F., & Sahakian, B. (2021). A review of machine learning experiments in equity investment decision-making: why most published research findings do not live up to their promise in real life. International Journal of Data Science and Analytics, 11, 221–242. https://doi.org/10.1007/s41060-021-00245-5
Chen, Z., Knez, P.J., & Ready, M.J. (2014). Do market makers anticipate informed trading through their quotes? Journal of Finance, 69(5). https://onlinelibrary.wiley.com/doi/full/10.1111/jofi.12211
Cooper, M.J., Gulen, H., & Rau, P.R. (2016). Performance for pay? The relationship between CEO incentive compensation and future stock price performance. SSRN. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1572085
DNBC markets. (2022). What is financial trading? https://https://www.dnbcmarkets.com/education/what-is-financial-trading
Easley, D., & O'Hara, M. (1987). Price, trade size, and information in securities markets. Journal of Financial Economics, 19(1), 69–90. https://doi.org/10.1016/0304-405X(87)90029-8
Fabozzi, F.J. (2008). Handbook of finance. Vol. I. Financial markets and instruments. https://www.academia.edu/31114136/Fabozzi_Handbook_of_Finance_Vol_I_Financial_Markets_and_Instruments_2008_
Garzarelli, F., Cristelli, M., Pompa, G., Zaccaria, A., & Pietronero, L. (2014). Memory effects in stock price dynamics: evidences of technical trading. Scientific Reports, 4, 44–87. https://www.ncbi.nlm.nih.gov/pmc/articles/PMC3967202 doi: 10.1038/srep04487.
Green, J.M. (2021, August 7). What Is a Financial Instrument? The balance. https://www.thebalancemoney.com/what-is-a-financial-instrument-5095041
Gudžius, P., Kurasova, O., Darulis, V., & Filatovas, E. (2021). Deep learning-based object recognition in multispectral satellite imagery for real-time applications. Machine Vision and Applications, 32(4), 98. https://doi.org/10.1007/s00138-021-01209-2
Harris, L. (2002). Trading and exchanges: Market microstructure for practitioners. Oxford University Press.
Hong, H., & Stein, J.C. (2002). A unified theory of underreaction, momentum trading, and overreaction in asset markets. The Journal of Finance, 54(6). https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/0022-1082.00184
Infinox. (2022). What is Financial Trading? https://www.infinox.com/scb/en/ix-intel/what-is-financial-trading
Investopedia. (2023a). Financial Asset Definition and Liquid vs. Illiquid Types. https://www.investopedia.com/terms/f/financialasset.asp
Investopedia. (2023b). Financial Instruments Explained: Types and Asset Classes. https://www.investopedia.com/terms/f/financialinstrument.asp
Investopedia. (2023c). Trade Definition in Finance: Benefits and How It Works. https://www.investopedia.com/terms/t/trade.asp
Lawinsider. (2020). Financial trading definition. https://www.lawinsider.com/dictionary/financial-trading
Leaver, M., & Reader, T.W. (2016). Human Factors in Financial Trading: an Analysis of Trading Incidents. Hum Factors, 58(6), 814–832. https://doi.org/10.1177/0018720816644872.
Leem, J., & Kim, H.Y. (2020). Action-specialized expert ensemble trading system with extended discrete action space using deep reinforcement learning. PLoS One, 15(7). https://doi.org/10.1371/journal.pone.0236178
Malkiel, B.G. (2003). The efficient market hypothesis and its critics. Journal of Economic Perspectives, 17(1), 59–82. https://eml.berkeley.edu/~craine/EconH195/Fall_16/webpage/Malkiel_Efficient%20Mkts.pdf
Pengyue, H. (2023a). Characteristics of financial trading participants. Shevchenkivska Vesna 2023: Problems and Prospects оf Ukraine’s Post-War Economic Recovery, Vol. ХХI, 153. Interservis https://econom.knu.ua/wp-content/uploads/2023/04/Збірник-Шевченківська-весна.docx.pdf
Pengyue, H. (2023b). Comprehensive financial trading classification. World trends and Prospects of development of the financial system of Ukraine, Taras Shevchenko National University of Kyiv, Vol. XVI, 185-186. https://econom.knu.ua/wp-content/uploads/2023/07/%D0%9C%D0%B0%D1%82%D0%B5%D1%80%D1%96%D0%B0%D0%BB%D0%B8-%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D1%84%D0%B5%D1%80%D0%B5%D0%BD%D1%86%D1%96%D1%97-_-%D0%B7%D0%BC%D1%96%D1%81%D1%82.pdf
Petajisto, A. (2010). The index premium and its hidden cost for index funds. Journal of Empirical Finance, 18, 271–288. https://doi.org/10.1016/j.jempfin.2010.10.002
Sikuni, S. (2021). What is trading? Financial trading explained. https://www.ig.com/en/trading-strategies/what-is-trading-financial-trading-explained-211001#financial-trading
Starostina, А., & Kravchenko, V. (2011). The essence and practical application of the method of construction of the categorical apparatus of economic science (on the example of the concepts “globalization” and “entrepreneurial risk”). Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv, Seria "Economics", 128, 5–10 [in Ukrainian]. [Старостіна, А., & Кравченко, В. (2011). Сутність та практичне застосування методики конструювання категоріального апарату економічної науки (на прикладі понять «глобалізацація» та «підприємницький ризик»). Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка, Серія "Економіка", 128, 5–10]. http://nbuv.gov.ua/UJRN/VKNU_Ekon_2011_128_3
Teall, J.L. (2018). Financial Trading and Investing. (2th Ed.), Academic Press.
Tradingmasters. (2023). Financial Trading: our Guide for Beginners and Professionals. https://https://www.tradingmasters.io/blog/financial-trading
Wikipedia. (2023). Trade (finance). https://en.wikipedia.org/wiki/Trade_(finance)
Завантаження
Опубліковано
Номер
Розділ
Ліцензія
Авторське право (c) 2024 Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Ця робота ліцензується відповідно до ліцензії Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Ознайомтеся з політикою за посиланням: https://econom.bulletin.knu.ua/copyright
