СОЦІАЛЬНІ ІМПАКТ ІНВЕСТИЦІЇ: РОЛЬ І МІСЦЕ В ІНВЕСТИЦІЙНІЙ ЕКОСИСТЕМІ НАЦІОНАЛЬНОЇ ЕКОНОМІКИ
DOI:
https://doi.org/10.17721/1728-2667.2025/227-2/3Ключові слова:
інвестиційна діяльність , соціальні імпакт інвестиції, інвестиційна екосистема, "будинок" імпакт інвестицій, цілі сталого розвитку, модель взаємодії інвестиційної екосистеми національної економікиАнотація
В с т у п . Протягом останнього десятиліття соціальні імпакт інвестиції (СІІ) зазнали суттєвих трансформацій у відповідь на загострення соціально-економічних викликів і зростання інтересу як з боку індивідуальних, так і інституційних інвесторів до досягнення вимірюваних соціальних результатів. Уряди все частіше визнають обмеження традиційних підходів на основі дотацій і звертаються до інноваційних ринкових механізмів, здатних мобілізувати приватний капітал для розв'язання актуальних суспільних проблем.
М е т о д и . Стаття ґрунтується на критичному аналізі ключових наукових досліджень і загальнодоступних даних із відповідної тематики, а також на аналізі висновків і рекомендацій, сформульованих у релевантних оціночних звітах. Географічна спрямованість аналізу переважно обмежена країнами Європейського Союзу. Методологічний підхід поєднує три основні методи збору даних: огляд наукової літератури, аналіз відповідних аналітичних і політичних звітів, а також статистичних даних. Крім того, застосовано методи наукового контент-аналізу, синтезу наукової інформації та аналізу ринкових даних.
Р е з у л ь т а т и . Надано визначення поняття соціальних імпакт інвестицій та окреслено їхні ключові складові: соціальна орієнтація, вимірювання впливу й орієнтація на прибуток. Автори обґрунтовують необхідність екосистемного підходу для ефективної реалізації СІІ на національному рівні, підкреслюючи важливість узгодження соціальних потреб із дією попиту та пропозиції, а також роллю посередників у сприятливому середовищі. Запропоновано концептуальну модель: "Будинок СІІ – модель взаємодії інвестиційної екосистеми національної економіки", яка дозволяє систематизувати типи інвестицій, взаємовідносини між учасниками ринку й інструменти оцінювання ефективності, результативності та впливу на національну економіку і глобальний розвиток. Проаналізовано потенціал СІІ у контексті досягнення Цілей сталого розвитку та розширення ринку соціальних інвестицій.
В и с н о в к и . Незважаючи на варіативність ринків соціального інвестування в різних країнах, результати дослідження засвідчують універсальну потребу в активному державному втручанні для розвитку стійких і масштабованих систем СІІ. Автори доходять висновку, що соціальні імпакт інвестиції завдяки своїй інтегративній і результатоорієнтованій природі можуть стати основою сучасної соціально-економічної політики, спрямованої на досягнення системних змін за допомогою інвестування.
Завантажити
Посилання
Arena M., Bengo I., Calderini M. & Chiodo, V. (2015). Social Impact Bonds: New Finance or New Procurement. ACRN Oxford Journal of Finance and Risk Perspectives, 4 (4), 168-189.
Astor, E., Fransen, L., e Vothknecht, M. (2017-06-01). Social Investment for a Cohesive and Competitive European Union. In: The Uses of Social Investment.
Bauer R. & Smeets P. (2015) Social Identification and Investment Decisions. J. Econ. Behav. Organ. 117, 121–134.
Bekker, S. (2017). Can European Socioeconomic Governance Be Social Investment Proof? In: The Uses of Social Investment.
Bureau of European Policy Advisers (2011). Empowering People, Driving Change: Social Innovation in the European Union, Bruxelles, European Commission.
Bonoli G. e Natali D. (2012). The Politics of the «New» Welfare States. Analyzing Reforms in Western Europe, In: The Politics of the New Welfare State, Oxford University Press, Oxford.
Bouget D. Frazer H. Marlier E. Sabato S. e Vanhercke B. (2015). Social investment in Europe: A study of national policies, European Social Policy Network (ESPN). Brussels: European Commission
Busch T., Bauer R. & Orlitzky M. (2016). Sustainable development and financial markets: Old paths and new avenues. Business & Society, 55(3), 303-329.
Bulkot, O. (2022a). Sustainable investing: World practice and perspectives for national economy of Ukraine. Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv, (1) (218). https://doi.org/10.17721/1728-2667.2022/218-1/1
Bulkot, O. (2022b). Investment ecosystem as a new framework for investment interaction in a national economy. In International scientific and practical conference “Mechanisms of economic development in the context of global changes: international experience” (pp. 1–128). Baltija Publishing.
De la Porte, C., e Natali, D. (2018). Agents of institutional change in EU policy: the social investment moment. Journal of European public policy, 25(6), 828-843
Dhéret, C. e Fransen, L. (2017). Social Investment first! A precondition for a modern Social Europe, European policy centre.
Ferrera M. & Maino F. (2014). Social Innovation beyond the State. Italy’s second welfare in a eu-ropean perspective, WP-2WEL, 2, 14.
G8 Social Impact Investment Forum. (2013, July). Outputs and agreed actions. https://assets.publishing.service.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/225547/G8_Social_Impact_Investment_Forum_-_Outputs_and_Agreed_Actions.pdf
G8 Social Impact Investment Taskforce. (2014). https://www.gov.uk/government/groups/social-impact-investment-taskforce
GIIN. (2017). Annual impact investor survey (7th ed.) https://thegiin.org/publication/research/annualsurvey2017/
GIIN. (2020). The Impact Investing Market in the COVID-19 Context: Response, Recovery, and Resilience https://thegiin.org/publication/research/the-impact-investing-market-in-the-covid-19-context-an-overview/
Hemerijck, A. (2017a). Social Investment and Its Critics. In: The Uses of Social Investment.
Hemerijck A. (2017b). The Uses of Affordable Social Investment. In: The Uses of Social Investment, Oxford University Press, New York.
Hemerijck A. (2018). Social investment as a policy paradigm, Journal of European Public Policy, 810-827.
IFISE. (2019). Handbook: Financial instruments for social impact.
Impact Investment Landscape in Europe. (n.d.). https://impactdatabase.eu/read/
Mackevičiūtė, R., et al. (2020). Social Impact Investment –Best practices and recommendations for the next generation. European Parliament, Policy Department for Economic, Scientific and Quality of Life Policies.
Maduro, M., Pasi, G., & Misuraca, G. (2018). Social impact investment in the EU: Financing strategies and outcome-oriented approaches for social policy innovation. Publications Office of the European Union. https://publications.jrc.ec.europa.eu/repository/bitstream/JRC111373/jrc111373_jrc-s4p_report_sii-eu_maduro-pasi-misuraca_def_12122018.pdf
Mudaliar, A., Dithrich, H. (2019). Sizing the impact investing market. https://s3.amazonaws.com/giin-web-assets/giin/assets/publication/research/sizing-the-impact-investing-market-webfile.pdf
OECD. (2015). Social impact investment: Building the evidence base. OECD Publishing. Paris http://dx.doi.org/10.1787/9789264233430-en
OECD. (2019). Social Impact Investment 2019: The impact imperative for sustainable development. OECD Publishing, Paris. https://doi.org/10.1787/9789264311299-en
OECD. (n.d.). Social impact investment. https://web-archive.oecd.org/2017-09-19/337959-social-impact-investment.htm
OECD, UNDP. (2021). OECD-UNDP Impact Standards for Financing Sustainable Development. OECD Publishing, Paris. https://doi.org/10.1787/744f982e-en
O’Donohoe, N., Leijonhufvud, C., & Saltuk, Y. (2010). Impact investment: An emerging asset class. JP Morgan & Rockefeller Foundation. https://s3.amazonaws.com/giin-web-assets/giin/assets/publication/research/impact-investments-an-emerging-asset-class2.pdf
Pacelli, V., Pampurini, F., & Quaranta, A. G. (2022). Environmental, social and governance investing: Does rating matter? Business Strategy and the Environment, 32, 30–41. https://doi.org/10.1002/bse.3116
Parziale, D., Gafarou, J., Siegel, K., & Jensen, M. (n.d.). T100 Focus: The frontier of SDG investing. Toniic. https://toniic.com/wp-content/uploads/T100-Focus-The-Frontier-of-SDG-Investing.pdf
Statista. (n.d.). Socially responsible investments in Europe – Impact investing. https://www.statista.com/statistics/425974/socially-responsible-investments-europe-impact-investing/
Stauffenberg, A. von. (2020, August 26). Impact investing in COVID-19 times: A three-step mission. INSEAD Knowledge. https://knowledge.insead.edu/blog/insead-blog/impact-investing-in-covid-19-times-a-three-step-mission-14446
Vandenbroucke, F. (2017). Social Investment as a Policy Platform: A European Argument. In: The Uses of Social Investment.
Warner M. E. (2013). Private finance for public goods: social impact bonds. Journal of Economic Policy Reform, 16(4), 303-319.
Westley F., & Antadze N. (2010). Making a difference: Strategies for scaling social innovation for greater impact. Innovation Journal, 15(2).
World Economic Forum. (2013). From the margins to the mainstream: Assessment of the impact investment sector and opportunities to engage mainstream investors. https://www3.weforum.org/docs/WEF_II_FromMarginsMainstream_Report_2013.pdf
Impact Investing Firms You Should Know. (2024, October). Causeartist. https://causeartist.com/changing-the-world-through-social-impact-investing/
Завантаження
Опубліковано
Номер
Розділ
Ліцензія
Авторське право (c) 2025 Оксана Булкот, канд. екон. наук, доцент, Анна Грація Каранта, канд. екон. наук, доцент
Ця робота ліцензується відповідно до ліцензії Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Ознайомтеся з політикою за посиланням: https://econom.bulletin.knu.ua/copyright
